Regulacion Versus Desregulacion Internacional de Los Mercados Financieros Tras la Crisis de 2008

I. Liberalizacion de los sistemas financieros nacionales 1. El sistema financiero juega un importante papel en el conjunto de la economia al tener como objetivo la colocacion de forma eficiente de los recursos liquidos hacia las distintas modalidades de inversion productiva. (1) Su buen funcionamiento favorece el crecimiento economico y, a su vez, es sensible a la evolucion de la economia real pues, en ultima instancia, se sustenta en la realidad economica. Las economias estatales tienden a insertar su sistema financiero en el mercado mundial de capitales para complementar el ahorro interno con el externo y financiar las inversiones con tasas mas bajas de interes. Dicha operacion precisa, de un lado, de unos instrumentos eficaces para que la transferencia de recursos tenga lugar, esencialmente valores negociables y productos financieros derivados (swaps, opciones y futuros) (2) y, de otro lado, el concurso de unos intermediarios financieros cuya mision consiste en la avenencia entre los poseedores de recursos y los necesitados de estos, pues como regla general no es factible la participacion directa de los inversores en los mercados bursatiles y de derivados.