日銀総裁のレトリッ‪ク‬

投資家要注目!言説分析から見えてくる植田総裁の「次の一手」


2023年に植田和男総裁が就任して以来、

マーケットは不安定な状況が続いている。

2024年夏までは円安基調に歯止めがかからず、

植田総裁が発言するたびに円は売り込まれた。

しかし、2024年7月末に利上げを発表し、

会見でさらなる利上げに言及した途端、

株式市場は史上最大の暴落に見舞われてしまった。

いったい日銀は何を考えているのか?植田総裁は何がしたいのか?


通信社で通算20年以上も日銀担当をつとめてきたベテラン記者の著者は、

日銀総裁の発言の中から隠されたメッセージを読み解いてきた。

著者のレトリック分析によると、前任の黒田総裁は

明解で歯切れのよい言葉を使うことで、市場に強いメッセージを送っていた。

しかし、任期途中から急速に歯切れのよさが低下し、

責任を他者に転換するような物言いが多くなった。


続く植田総裁は、大規模緩和から「通常モード」へとナラティブの大転換をおこなった。

同時に、丁寧に説明を尽くす姿勢に徹している。

ところが、丁寧な物言いを心がけようとすればするほど、

予想外の言葉が口をついて出てしまい、

市場にあやまったメッセージを発してしまいがちだ。それが投機筋につけ込まれる。


では、そうした「日銀文学」はいったい誰が書いているのか?

じつは、日銀エリートたちの「奥の院」である「企画局」の少数のメンバーが、

各総裁の好みにあわせて起草しているのだ。

著者は豊富な取材経験から、日銀エリートたちの生態や各総裁の秘話も明かす。

日銀を理解するには絶好の一冊だ。